中投公司改变投资策略 欲在美洲投资木材

    据直接知情人透露，通过与加拿大Brookfield Asset Management Inc.等私募股权基金展开联合投资，中国投资有限责任公司(China Investment Corp., 简称：中投公司)正在从间接投资人身份向直接投资者身份转变。
    中投公司最初主要是通过外部基金经理间接投资海外资产。但随着该公司海外资产规模不断扩张以及资产回报压力增大，中投公司开始加强直投力度；与中投公司有过业务往来的基金经理和其他熟悉中投公司的人士透露，中投公司开始谋求与第三方基金联合投资，而不是以第三方基金为渠道间接投资。
    这一新投资策略将使中投公司获得更大的对海外资产的控制权， 并且有可能获得更大的投资收益。中投公司去年的全球投资组合出现4.3%的亏损，2010年和2009年分别获得11.7%的回报。
    但向主动投资者身份的转变却面临诸多挑战。更直接的投资方式可能招致更严厉的监管审查。目前包括蒙古、澳大利亚和加拿大在内的一些国家已经对本国的外商直接投资法规进行了修订或是提出了相关修改建议，意味着像中投公司这种有政府背景的投资者将面临更严格的审查。
    上海顾问公司泽奔商务咨询有限公司(Z-Ben Advisors)的分析师Cindy Qu表示，中投公司可能会把政府注入的额外资本更多地用于直投，但由于有政府背景，这种更直接的策略可能会导致其投资项目面临更细密的审查。
    直接知情人透露，中投公司转向直投策略的一个迹象是，该公司正与Brookfield合作，在美洲大陆寻找投资木材等资产的机会，此类资产有助于中投公司的全球投资组合免受通货膨胀因素冲击。2010年，中投公司曾向规模为25亿美元的专门投资此类美洲资产的Brookfield私募股权基金注资约2亿美元。
    但知情人士表示，这一次中投公司希望与Brookfield并肩投资而不是作为Brookfield基金的有限合伙人。与有限合伙人相比，联合投资人享有更大的影响力和更高的资产回报。这是因为联合投资人不必像有限合伙人那样缴纳基金管理费，而且一般来讲，在基金资产购置交易中，联合投资人的数量少于有限合伙人。